紅杉資本曾于15年前投資一家在線百貨配送服務，但并未成功。而目前，紅杉資本又投資了這一領域的另一家公司。那么，市場發生了什么樣的改變？答案是：幾乎所有一切。 　　2000年3月，市場上的創業公司并沒有穩定的商業模式，幾乎沒有獲得任何收入。相對于賺錢，這些公司更多地只是吸引了人們的眼球。目前市值最高的公司蘋果距離推出iPod還有18個月時間，而距離iPhone的推出還有7年。大部分人使用56k調制解調器上網，數據下載速度比iPhone 6要慢2600倍。 　　當年與現在的巨大差異可以解釋，納斯達克綜合指數為何能創下新高。這一指數自2000年3月以來首次突破了5048點。當年的泡沫破滅曾導致7萬億美元的股票市值蒸發，數百家創業公司倒閉。 　　“今天的科技影響了地球上的每個人。”紅杉資本合伙人、Facebook等公司的早期投資人吉姆.格茨(Jim Goetz)表示。因此，盡管紅杉資本多年前在投資Webvan Group的交易中損失了近5000萬美元，但該公司目前仍有信心投資Instacart。Instacart是一款快速增長、基于應用的日用百貨配送服 務，目前已覆蓋美國15座城市。 　　對比Webvan帶來的災難和Instacart的潛力，格茨表示：“兩者有著巨大的不同。你可以想象15年前不具備可行性的各類服務。” 　　數字設備的發展 　　目前，許多所謂的“.com”公司都已進入普通人的生活中。亞馬遜在2000年時仍是一家圖書銷售網站。而目前，亞馬遜已成為全球領先的電商服務，同時也是最大的云計算服務提供商。 　　當前許多熱門公司在2000年時甚至還不存在，或是沒有上市。2002年，在納斯達克指數大幅下跌的過程中，Facebook聯合創始人及CEO馬克.扎克伯格(Mark Zuckerberg)還是哈佛大學大一的學生。而谷歌直到2004年才完成上市。 　　許多納斯達克上市公司，例如移動芯片廠商高通，開發的元件成為了當代科技的基礎。由于提供了互聯網接入服務，康卡斯特和其他付費電視公司目前也被視為互聯網公司。 　　硅谷歷史學家、斯坦福大學和加州大學伯克利分校講師史蒂夫.布萊克(Steve Blake)表示：“我們已經將以往需要面對面進行的所有社會活動轉移至了數字設備上。” 　　互聯的用戶 　　2000年時，投資者意識到，許多聲稱利用互聯網變革社會的公司實際上只是一些點子，而無法獲得足夠多的收入，更遑論盈利。在這樣的情況下，股市開始大跌。 　　布萊克表示，目前的問題在于，類似Uber的創業公司已獲得了數百億美元的估值。而如果這些公司上市，實際上不可能有這樣的估值。他指出：“問題并不在于他們的產品是否有價值，而是在于是否值這么多錢。” 　　不過相對于15年前，大部分科技公司都有著更強勁的基本面。納斯達克成分股的平均市盈率為30倍，遠低于2000年3月時的180倍。 　　這些公司的用戶也有著極高的互聯程度。根據皮尤研究中心的數據，目前約70%的美國家庭擁有寬帶連接，遠高于2000年時的3%。全球正在使用的智能手機達到數十億部，而中國移動的用戶總數甚至超過了美國人口。 　　轉型式發展 　　Creative Strategies產業分析師蒂姆.巴加林(Tim Bajarin)表示：“科技，尤其是移動技術，已經滲透到人類生活的方方面面之中。” 　　電子科技的轉型式發展使這一切成為了可能。90年代時，許多不錯的點子都受到了元件性能的制約。當時，英特爾尚未推出奔騰M處理器。直到2003年，隨著 這款處理器的面市，人們才能用上真正便攜，并配備WiFi聯網功能的筆記本。全球第一張3G網絡于2001年投入使用，而隨后手機才逐漸發展成互聯網設 備。目前，LG G Flex 2手機配備了高通八核處理器，其中每個處理器核心的性能都要強于1999年筆記本的處理器。 　　“科技進步已經使‘.com’時代沒有可行性的商業模式成為了可能。”IHS分析師戴爾.弗德(Dale Ford)表示，“科技與現實之間的連接正越來越緊密。” 　　這些技術進步也解釋了，為何紅杉資本對Instacart感興趣。作為紅杉資本合伙人，格茨表示，即使對Instacart的投資令其他一些合伙人聯想到 2000年時的災難，但做出這一投資決定并不困難。Webvan可能過于領先所處的時代，而成立已有3年的Instacart可以借助云計算服務去處理訂 單，并通過集成GPS功能的移動設備去指導配送。 　　他表示，目前通過應用去購買雞蛋已經不再令人感覺神奇。“Webvan的遭遇和當前的現狀之間有著巨大的差異。”